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高估值的股票一定就会有高增长嘛?

实盘配资平台 评论 19 收藏 15 查看 700 2021-01-30 21:16:32

在金融市场里面,很多高增长的股票,估值都比较高。

比如说,A股市场上这些年高增长的股票,大部分估值都很高,比如贵州茅台、恒瑞医药、片仔癀、伊利股份等。这些股票涨幅好、业绩好,估值也高,因为市场都看到了它们的潜力。

当然,也不是说高增长的股票估值就一定高,而是说想找到低估值、高增长的股票不太容易,很多投资者都在寻找这样的股票,找到的难度比较大。

比如格力电器、美的集团、万科、招商银行、中国平安,过去这些年的涨幅很不错,但是估值并不高,可以说非常亲民。

比如说格力电器,从2010年到2019年每年收益率是30%,9年累积上涨9.48倍,是一只耀眼的明星股票。可是,估值只有13倍,非常便宜。可以说,市场当初大大低估了格力的增长潜力。早先能看到格力增长潜力的人,会有机会低价买入优质资产。

在实际操作中,并不是所有的高估值股票都会有高增长。还有些高增长是人们预期的增长,不一定能实现。如果不能实现,就相当于高价买了个坑。

实际上,很多高估值股票都是镜中花、水中月,不一定能实现。比如曾经的乐视。

就平均而言,高估值的股票涨得好吗?

就平均而言,高估值的股票涨得好吗?

在国外学术文献里有系统研究过这个问题,答案是不一定,而且高估值的股票往往回报率比较低。这个规律在中国其实也是适用的。

有研究是以沪深300股票为例,比较了高市盈率和低市盈率股票的未来回报率。会发现,市盈率越高,回报率越低,而且相差还很大。

所以,平均而言,低估值的股票回报率并不低,高估值股票的回报率并不高。

为什么?其实不复杂。高估值的股票是预期未来增长率高,但是其中只有少部分能符合预期,很多股票都低于预期,因此平均回报反而低。

低估值的股票是预期增长不好,但是其中不乏超预期的股票,比如格力这样的,很少人觉得这样中规中矩的股票业绩能长久保持增长。

但是很多人不明白,这样的股票不需要很多,几只就足够把平均回报率拉起来。因此,低估值股票的平均回报率反而高。

在个股的意义上,也有着一些估值很低,但是涨幅很好的股票,比如万科、格力电器、招商银行。这些股票,市场低估了其增长潜力。

根据市场的平均值而言,高估值的股票回报率反而低,因为很多股票没有实现预期的高增长。相应的,平均而言,低估值的股票回报率反而高,因为其中有一些被低估的好股票。

所以在选择股票时,不能简单用估值水平来挑选股票,估值只是一个参考。


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  • 拥者不珍181天前
    让他们买
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  • 倾安176天前
    只有688029动态市盈率6O倍能买
     点赞  4     回复  0
  • 可乐-KL182天前
    不对吧,哪个宝得是搞服务器的
     点赞  5     回复  0
  • ㄖ玖見亾杺177天前
    扯,还深入调研,DDR是什么鬼,明明是服务器内存接口芯片
     点赞  7     回复  0
  • 妖娆妩媚175天前
    再牛为何当初被美国质疑财务造假而退市?
     点赞  8     回复  0
  • 陌上花开缓缓归 *180天前
    ?
     点赞  7     回复  0
  • 不会打股173天前
    有庄看涨,没庄看跌,谁看估值。
     点赞  8     回复  0
  • 羲宏纵横谈182天前
    现在低估值的中证银行指数基金适合长期持有吗?
     点赞  3     回复  0
  • 招蜂引蝶▃_175天前
    有成长性的高估值股票非常值得关注!高瓴资本的选股技巧是价值投资理念的突破和升华
     点赞  0     回复  0
  • 招蜂引蝶▃_175天前
    有成长性的高估值股票非常值得关注!高瓴资本的选股技巧是价值投资理念的突破和升华
     点赞  0     回复  0
  • 羲宏纵横谈182天前
    现在低估值的中证银行指数基金适合长期持有吗?
     点赞  3     回复  0
  • 不会打股173天前
    有庄看涨,没庄看跌,谁看估值。
     点赞  8     回复  0
  • 撒气包。182天前
    垃圾
     点赞  6     回复  0
  • 陌上花开缓缓归 *180天前
    ?
     点赞  7     回复  0
  • 拥者不珍181天前
    让他们买
     点赞  10     回复  0
  • ㄖ玖見亾杺177天前
    扯,还深入调研,DDR是什么鬼,明明是服务器内存接口芯片
     点赞  7     回复  0
  • 可乐-KL182天前
    不对吧,哪个宝得是搞服务器的
     点赞  5     回复  0
  • 倾安176天前
    只有688029动态市盈率6O倍能买
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  • 妖娆妩媚175天前
    再牛为何当初被美国质疑财务造假而退市?
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