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是什么原因导致1987年的股市崩盘?

配资杠杆小助手 评论 21 收藏 15 查看 406 2020-10-17 10:33:12

1987年10月19日,道琼斯工业平均指数(DJIA)遭受了历史上最大的单日股市下跌。

现在被称为“黑色星期一”,在这一历史性和恐怖的日子里,道指下跌了22.6%。黑色星期一导致了一系列连锁反应,在世界范围内回荡,由于全球化时代市场和技术的相互交织,大多数全球股票交易所纷纷倒闭。

市场需要两年的时间才能恢复到崩溃之前的水平。

尽管股市崩盘给投资者和交易员带来了极大的困扰,但它导致了许多改革和先例,在随后的崩盘(例如GFC和COVID-19下跌)中,政府采取了应对措施。

交易者从了解过去的股市崩盘中受益,因此他们可以在崩溃之前保护自己,然后利用政府干预带来的机会。

是什么原因导致1987年的股市崩盘?

导致崩溃的事件

1987年上半年是股票市场的丰收年,其价格在该年的前七个月中上涨了44%。这自然开始引起人们对资产泡沫的担忧,越来越多的新闻报道开始证明风险正在增加。

投资者情绪开始向10月中旬开始出现负面变化,美国联邦政府引发的悲观情绪加剧,导致贸易赤字大大超出预期,导致美元价值疲软。

从10月14日开始,投资者开始卖出头寸,市场上的损失越来越大。政府在10月15日通过了一项法案,取消了由政府资助的公司收购,使情况更加复杂。

到本周末,在10月16日(星期五)收盘时,道指下跌4.6%。这是未来一周的预兆。

在黑色星期一之前的那个周末,时任美国财政部长的贝克尔公开威胁说,他将对美元贬值,以应对不断扩大的贸易赤字。

这种简单的威胁使股市在美国股市之前开盘的亚太地区暴跌。近几十年来,使世界联系在一起并推动世界向上发展的全球化带来的好处开始与之抗衡。

美国的投资者唤醒了实时数据,该数据显示全球市场崩溃,因为恐慌的投资者急于清算头寸。到美国股市在黑色星期一开盘时,人们的担忧已升温。

黑色星期一

由于投资者的担忧情绪高涨,综合考虑以下因素,导致黑色星期一大跌:

因素1:美元走弱。

联邦政府有关贸易赤字扩大的消息导致美元走弱,这反过来又使投资者担心持有以美元计价的资产(因为美元贬值时这些资产的价值将减少),并且担心需要加息(这是看空股票)。

因素2:媒体实时显示了屠杀。

这是第一次全球性的重大市场崩溃,使普通民众能够实时查看世界各地发生的事件。全国各地的电视演播室和新闻节目展示了世界各地饱受摧残的投资者和交易员的反应,他们对此感到恐惧。

看到这些图像之后,散户投资者急于走出去,要求其经纪人出售股票,从而进一步加剧了股市下跌。

因素3:使用衍生工具对冲。

许多交易者使用衍生产品来保护自己,以防他们错失方向性押注。在黑色星期一的情况下,随着价格开始下跌,交易者开辟了更多的对冲头寸。

交易者开始越来越多地“做空”,以保护自己免受更大的下跌。这导致了进一步出售和进一步对冲的多米诺骨牌效应。

因素4:自动交易

计算机技术的进步意味着机构交易者具有使其交易自动化的能力日益增强。虽然今天我们可能会认为“止损”是理所当然的(经纪人在达到指定的低点时卖出我们的股票),但是在1980年代后期,这仍然是一个相当新的现象,因此,从未在极端的市场环境中进行过测试。

当市场在黑色星期一下跌时,触发了止损。反过来,这又造成了一系列进一步的抛售,导致进一步的止损在可怕的下行循环中触发。

是什么原因导致1987年的股市崩盘?

黑色星期一的余波

对于美国而言,幸运的是,政府从1929年导致大萧条的股市崩盘中吸取了很多教训。

与1929年不同,美联储迅速出手大胆降息,并通过为有崩溃危险的公司提供贷款和资本保证来稳定市场。这避免了重大的经济下滑,并提振了经济,因此,在两年之内,股票市场得以弥补了所有损失。

同时,以“断路器”的形式引入了新法规,如果价格大幅下跌,该法规将在一段时间内停止所有交易活动。这有助于解决市场问题,并防止未来几年甚至几十年的进一步下跌。

结论:1987年的股市崩盘是有史以来最大的单日跌幅,道指下跌超过22%。在危机爆发前的七个月中,随着资产价格飙升,中断的时机已经成熟。

美元疲软,实时全球媒体,衍生产品和自动交易的结合导致价格加速下跌,直到美联储得以介入并帮助稳定市场。

免责声明:以上信息仅个人观点,不应视为投资建议。提出的策略不适用于不熟悉交易所交易期权的投资者。任何对此策略感兴趣的读者都应该自己研究,并向有执照的财务顾问寻求建议。

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|网友评论
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全部评论
  • 卡夫卡的熊161天前
    价值投资那是美股,你在A股试试,往前5年算,2015年买10万股票,现在还有3万不,你再拿5年,你看能不能回本
     点赞  3     回复  0
  • 你是病源178天前
    中石油守了很多年了,再过十年能解套吗?[流泪]
     点赞  10     回复  0
  • 特蕾莎小姐154天前
    不得不说你看中的票都太牛
     点赞  3     回复  0
  • 股海VS泛舟148天前
    谢夸
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  • 北極星的眼淚185天前
    连环杀手三要素:纵火尿床虐猫……
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  • 择一城终老,遇一人白首!181天前
    我也很早拿的诺邦,长期看好公司。 但是被人当口罩股炒了好久,感觉今年会被高估,不知道能涨到多少,你有目标价吗。
     点赞  10     回复  0
  • 世勋我爱你!173天前
    没有,买股很少设置目标价
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  • star俱乐部170天前
    请教大北农能涨到多少?谢谢
     点赞  8     回复  0
  • 羲宏纵横谈143天前
    诺邦今天走的有点难看啊
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  • 心如荒岛157天前
    继续躺着了
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  • 行者有路143天前
    和我一样哈哈,长期看好心里比较有底,虽然觉得公司一季报不会做的特别靓丽,但是公司真的是好公司。
     点赞  4     回复  0
  • 我要99不要88181天前
    中国还有很多没上市的好公司。中国烟草。等。把这些算上。比例也差不多150了
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  • 宇宙无敌155天前
    我国现在是个千载难逢的机会去调经济结构,对房地产的过度依赖必须打破,这次疫情导致的经济滑坡是处理房地产最好时机,虽然会很痛,但很有必要。由此带来的银行受损也不可避免。
     点赞  8     回复  0
  • star俱乐部149天前
    中国在房地产,美国在股市
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  • 绝情姑娘158天前
    A股一般40到60,行情来了大概到100,这数据简单,一拉就出来了,用来做买指数基金的参考还说得过去
     点赞  8     回复  0
  • 七寸执念147天前
    大蓝筹低估烂大街,科技又泡沫化,大a特色。
     点赞  2     回复  0
  • 我想等你@172天前
    中国房产市值跟我国gdp比是多少?各国行情不同,社会主义跟资本主义有些东西不互通。
     点赞  0     回复  0
  • tell me why178天前
    不论董的水平如何,但是这容人的气量不错
     点赞  8     回复  0
  • 相思情147天前
    说得好(✪▽✪)
     点赞  8     回复  0
  • 相思情144天前
    这大v不拉黑,随便喷
     点赞  3     回复  0
  • 耐我如何141天前
    现在是大量全球公司在美股上市,市值明显大了太多,美国的证券话率100--150%才正常。这是区别于全球其他国家的
     点赞  10     回复  0


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