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【股票入门】股票交易分析方式的区别

股票入门知识 评论 13 收藏 15 查看 686 2020-11-30 05:19:16

首先,不考虑通过方法论来研究股票投资,因为所谓的方法论是建立在成熟的机制上,比如技术分析,需要股票价格的长期走势,并且股票须拥有较大的交易为基础。理论上技术分析针对于交易量越大的品种越准确。因交易量巨大,个体(少部分人)很难控制市场,如外汇市场,理论上只有各国央行有短暂控制近期走势的能力。任何个人与机构都无法控制市场走势。长期走势连国家都无法控制。包括技术分析中的价差,模型,指标,全部依赖市场的相互交易,从而去判断市场未来大概率的走势。基本面分析也同样依赖企业的长期经营数据。财务与资产的变化同样是基本面研究的重点。这些都需要建立在一定基础之上。可数据基础有时会给投资人带来更大的误区。如何在分析方法中更灵活的避开各种的问题。无论是技术分析,基本面,行业,市场情绪等等方式,都有其自身的问题,今天就简单的说一下,市场上常用的几种分析方式的一些逻辑基础。

【股票入门】股票交易分析方式的区别

首先我们简单深度研究一下技术分析的底层逻辑,技术分析通过价格的变化来预测一个“大概率”无论是道氏,波浪,江恩等等。都基于数学和几何,从数学角度看,世界公认的数学难题中就有股票预测。并且如果有一种技术分析手段可以准确的判断市场的话,那么市场会因为这种分析变得更加难以预测。简单来说,如果某一种K线组合一定代表上涨的话,那结果一定是不确定性的。因为如果K线组合成为一个必然,那就没有对手盘了。当所有人一致认为因某“条件下”一定会上涨,持有股票的人就不会出售。买盘自然就不会成交。除非价格高出预期,而高出的预期不是因为某一个条件变成确定性。而是会让这个条件使得价格更难以预测。有一些绕口,我来举例;某股票价格10元,如果K线组合是多头排列(或其他底部上涨组合)。当所有人都因为这个条件认为市场会上涨。没有对手盘的情况下,股价是不动的(撮合交易,有价无市无法产生新价格)突然有人出100元买入一股,如果有人卖出,股票价格将标价为100一股,在不考虑其他情况下,有人愿意100块钱卖出。不管后市是上涨还是下跌,100卖出股票的人成本可能是5块钱。而买入的人成本高到无法计算。所以最后股价到底是涨多少,还是因为抛盘跌多少完全未知。如果某K线组合有确定性的话,市场一定因为这个确定性变得更加难以预测。

当技术分析没有任何确定性的条件下,就变成一种辅助投资的工具,而不是因果关系。因为技术分析的属性,理论上更被短线投资人青睐,但其实越是短线不确定性越高。日线级别的双底,和5分钟的双底,可靠性差距巨大,道理非常简单,5分钟能有多少交易量。给出的信息相对长周期就不稳定。所以技术分析越是短线其实越不靠谱。

当所有人,不认可某组技术形态是一个必然的情况下,所谓的短线技术分析和赌博技巧没有本质区别,你赌的就是某组形态的概率,比如双底,赌的就是两次低点不会在下跌,可学过技术都懂。还有其他变形。别说双底,三重底跌穿大把。头肩底作败了的比比皆是。当然技术分析不是没用,要了解如何扬长避短。什么时候使用技术分析。合理科学的利用投资工具和方法,才是核心。而不是以工具和方法角度判断未来的事情。证券投资本身就是一个复杂体系。单一条件很难战胜市场。如A股在2014-2015年那一波牛市中,技术分析就比所谓的其他分析手段中更有效。但下跌开始以后,什么上涨形态都没用。因为外部环境的改变(游戏规则更改,所谓的技巧没有价值),技术手段就失去效用了。什么条件下使用什么方式和思维逻辑才是证券投资的核心之一。

【股票入门】

接下来,我们简单深度思考一下,基本面分析的底层逻辑。对于技术分析而言,基本面分析需要一定的金融基础。门槛理论上高一些,基本面基于研究标的的现实面,基本面分析也有巨大的逻辑缺陷,首先从财务角度入手,会有非常大的滞后性。等企业利润暴涨的时候股价早已上天,等财务数据出现从短期投资看,研究价值锐减。这也说明为什么普通投资人比较关注技术面和热点,因门槛和滞后性的问题。很少人去用心研究财务与经营情况(几乎没多少普通投资人会翻企业的年报和季报)。基本面的不确定性也非常高,同样的市盈率股票价格截然不同。其核心在于“未来”两个字。股票是期货,并非现货。一家企业的估值除了来源于经营情况外,更加重要的是市场对未来的看法。企业可以不赚钱,只要未来被人们认可,估值就可以上天。理论上具备未来前景和优质经营能力的上市企业最有投资价值。

所以基本面想研究好,必须配合行业研究。因为财务是过去式,企业发生过的事。至于未来的发展,单一研究基础面缺陷巨大。这就是为什么券商的研究报告除了公司研究外大部分都是行业研究。因为只要行业研究的对,在股票的选择上就相对简单很多。

如果能判断某行业能有爆发增长,其余的事情会非常容易,比如年初判断汽车整车会有高增长。无非后边的工作就是,在几家龙头上市公司里选择一个适合自己投资模式的股票。或许你选的不是涨的最好的,但肯定是赚钱的。今年年报一出,各大龙头汽车企业各种增长(前期也能通过信息得知,但是等新闻出来,股价起码进入高风险区间了)。所以行业研究要比公司基本面研究更重要。特别是高科技和互联网类的企业。

当然话说回来,行业研究是非常难的,道理很简单,行业理论上就是趋势。不光是股票,任何投资都与其发生重要的关系。投资房地产市场,也一样。如果判断上涨,无非后边的工作就是买那个城市的房子,选择那个地段,什么楼盘,只要房价趋势不变,结果只是赚多赚少的问题。反之如果下跌,除非买北上广,你买的对买的准,否则结果自然亏损被套。其实和股票投资是一样的。所以基本面投资的重点应该放在行业研究上。企业也很难逆趋势而上。并且行业研究也跟普通投资人喜欢的热点紧密相连。就算是技术分析也需要行业研究的加持。因为趋势判断对了,你就算是买在空头排列的技术形态中,无非就是一个调整。后期也能涨。证券是期货,对未来的期盼才会有更高的估值。对一家公司未来看好,一定跟大的经济环境和行业趋势关联。

提早的发现风口,作为投资的重要研究对象,但也同样有一个巨大的缺陷。就是难。难点不在于发现,而是如何确定。因为表面所有的信息不确定性很高。未来什么行业好有潜力发展,有投资机会,想研究好这些,首先需要文化基础。需要大量知识累积,敏锐的眼光和想象力,能从矛盾中找到问题的本质。这些条件也可以说是门槛。理论上并不所有人都可以具备的。没有知识的累积很多事情没有支点。从何谈未来?行业与趋势研究,作为投资的重点。需要投资人慢慢掌握。我会在以后给大家说一下窍门。但重要的还是需要靠自己。因为没有捷径,看一下当前机构投资人,都是在属于自己行业边界投资。比如浑水公司,只做有问题的公司,只做空。这是因为趋势研究复杂性导致。没有人能看清所有问题。找到符合自己的研究方向非常重要。

情绪与心态也是投资上比较重要的内容,收益率是所有人投资人关心的问题。一年能赚多钱,是每个人参与股票的重要目标。我想说,不管资金规模大小,一定要有正确的投资观。不要认为资金小,就与大的资金不一样,需要追求高增长。虽然从表面上看,小资金需要高增长。但出发目标一定不要这么考虑问题,你从1万做到100万,看着很多,但100万在这个市场里也是沧海一粟。从全世界范围内看,能在20年内保证年平均收益率超过30%的机构几乎没有(个人无法统计,或许有,估计也是凤毛麟角)。凭什么小资金就期待年翻几倍?说你船小好调头,追涨杀跌容易?机动性好反过来就是被套被坑的概率也一样增大。行情好你赚好几倍,行情不好全送回去。20年坚持下来,平均收益率绝对不可能超过10%。只是迷惑性感觉这几个月赚钱,这几年赚钱。其实仔细算算,长周期投资中不赔钱都是少数。

一个简单的计算题;

复利10年:100000*(1+30%)ⁿ=137.86万元,其中n=10,10年翻13.78倍

在不考虑赚钱拿出来的情况下,如果能做到平均年收益率到达30%就会出现上述结果。10万块钱10年能变成137万。从整个投资行业里(不包括一级市场)几乎没有人能做到。10万块钱到137万,几乎一年要赚本金的137%。就算你10年前买茅台拿到现在也不会超过30%的平均收益率。这里要简单科普一下什么是平均收益率,就是把所有赚的钱,按年平均。不存在年年都赚30%。今年我翻倍,明年我亏30%,年平均35%(100%-30=70%除2年=35%)以此类推。本金10万如果是20年30%,那就是1900万。一只股票从10块钱持有到100块钱,是10倍,而平均收益率30%最后的利润高于前者。所以把心态放缓,稳定获得利润往往结果会更理想。

所以,一个正确的投资价值观,是十分必要的。理论上你赚的钱,是别人损失的钱。虽然证券市场并非零和游戏。但在交易过程中,博弈的就是你看对,赚看错的人钱。追求利润没有问题,核心问题在于赚到的利润,能够清楚的明白如何赚取的,反之亏损的利润也能清晰的了解亏损的问题。貌似是一段废话,却十分重要。很多情况下赚到的利润连自己也不明白其中的问题,这是一个非常危险的信号。

至于交易心态,网上有很多关于心态的鸡汤。我认为应该以客观的方式来看待这个问题。有时候自己看错了,其实是正常的,看错不一定是坏事。有些时候判断都急于以往的经验。可当不使用任何方法,不借助任何已经相对积累一定基础的各种条件下。或许才是证券市场真正核心的思维逻辑。这句话看着矛盾很大。其实在做研究的时候,不能够全部依赖以往的经验,需要用动态的思维考虑问题。曾经的成功经验或许成为未来最大的迷点。不只是金融投资。很多企业用以往成功的经验以为可以一直伟大下去,而这个世界是动态的。苹果替代诺基亚的故事还会继续。投资其实也一样。外部环境的结构性变化会对过去的一切方法论失效。所以在债券投资中,不断完善自己的交易体系十分重要。当只掌握一中分析手段的时候,就容易在犯错的时候心态不稳。容易否定自己导致心态崩溃。提高自己的能力可以帮助投资人提高交易心态。当然这个需要一些时间。

今天简单的说了一下,投资逻辑和分析工具的一些个人观点。本文新手可能会看不懂,但希望所有投资人都可以沉下心来提高自己,是我本文的目的。有机会深度与大家分析一些更细节的东西。

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|网友评论
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全部评论
  • 大师谈市201天前
    非常好的文章。
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  • 情深不醒198天前
    学习了,大金链子
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  • 赢家无疆、足矣201天前
    转发了
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  • 沪宁专线投资201天前
    炒股成就和学历没关系 但和进入股市之后学的知识 和学习时间有关系 进股市之后肯学 什么都解决了
     点赞  2     回复  0
  • 追忆198天前
    价值
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  • 股海留香201天前
    受益匪浅
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  • 暗香201天前
    牛皮
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  • 以时光为眸@198天前
    买了几只大师的私募,爽
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  • 行者有路200天前
    问下lz你开了境外卡吗,入金券商用的什么方法
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  • 温山软水201天前
    林园应该不行了吧
     点赞  7     回复  0
  • 股票入门助手⌒a201天前
    还要罚没本金?
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  • 念你如初199天前
    棒棒哒
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  • 暗香198天前
    屌丝起点有点高,有房有车还有100万
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