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股票指数的三大功能【了解指数,判断指数,使用指数】

深圳指数 评论 14 收藏 15 查看 333 2020-12-24 17:04:04

股票指数有三大功能

1.让投资者快速了解市场的总体行情、总体涨跌。

2.让投资者快速了解市场的板块行情,就是知道什么板块在涨、什么板块在跌。

3.让投资者在了解指数之后,选择相应的指数基金。

所以,了解股票指数,对投资者而言可谓“一石三鸟”。

股票指数的编制,从技术上讲有(非)点(常)复杂,因为有很多技术细节。

但是从原理上讲并不复杂,编制股票指数的基本原理,其实就一句话:计算股票价格的平均值。为了算这个平均值,需要考虑3个问题:

1.哪些股票的平均值?就是选择哪些股票来计算平均值。

2.如何平均?就是选好了股票之后,如何计算平均值,每只股票给什么样的权重。

3.如何处理常见的股权变化?比如高送、分股拆股、股票分红等。

股票指数

一、指数的分类

上证综合指数是中国A股市场上最常用的指数,我们平常说的股指点数,如果不特别说明,指的就是上证综合指数。

上证综指选择的股票是上海证券交易所的所有股票,包含A股和B股,这是很少见的。一般来说,很少有指数既包含A股,又包含B股。很多其他指数,一般都不包含B股,只包含A股。

什么是B股?B股是中国股市特殊发展阶段的产物,一开始是专门给外国人买的,当时国内资金缺乏,是为了向外国人融资,后来B股发行就慢慢被边缘化了。

现在交易的B股,均是2000年及以前上市的,没有太优秀的公司。目前市场上的B股股票,都是很小的股票,流动性也不太好(成交量很小,2019年B股换手率中位数为33.8%,而A股换手率中位数为470.2%)。

所以不建议普通投资者投资B股。

另外,上证指数也不是没有剔除任何股票,上证综指剔除的股票有两种:一种是上市时间不足一个季度的股票,另一种是暂停上市的股票。

上市不到一个季度的股票,股价通常波动比较大,不被纳入指数是有道理的;暂停上市的股票,剔除当然也在情理之中。

所以,上证综指的包含范围还是很广的,做到了尽可能不剔除。

二、指数是如何计算平均值的?

其实最重要的就是每只股票的权重,一只股票权重越大,在均值中的占比越大,对均值的影响就越大。

一般来说,有两种加权方法:一种是市值加权,就是用每只股票的市值作为权重;另一种是等值加权,就是每只股票的权重是一样的,计算价格的简单平均数,相当于不加权。

后一种方法,国内市场上很少见,但是国外有,国内的所有指数都是市值加权的。

市值加权就是用股票的股数作为权重,股数多的权重大。因为股数乘以价格就是市值,所以最后衡量的是总市值的变化,因此叫作市值加权。

作为对比,等值加权就是不看股票的股数,相当于假定每一只股票的股数都是一样的,所以叫等值加权。显然,等值加权更偏向股数少、小市值的股票,市值加权偏向股数多、大市值的股票。

二者的区别大不大,主要得看目的是什么。如果只看短期的市场涨跌,比如每天的股票涨跌,那二者区别不大。如果看长期的市场回报,那区别就很大。

比如说,长期看小股票的涨幅大一些,时间足够长的话,等值加权就会比市值加权高很多,因为等值加权给小股票的权重大一些。

等值加权和市值加权是两种主要的股指计算方法,了解这两种方法基本就够了。

股票指数的作用

三、选择指数

如何处理一些常见的股权变动情况,比如除权除息?我们只需要知道,所有的指数都是“除权不除息”的。

什么叫“除权”?就是如果股票的数量发生变化,那么权重就要变。

比如说高送转,其实就是一个拆股的游戏,10送10的话,股本数增加一倍,股价折一半,总市值不变,你持有的股票价值也不变。这时候,股本数翻倍,加权权重也要翻倍,正好抵消价格的腰斩。这就是除权。

但是,所有A股指数都是不除息的。我们平时所说的股票指数,一般都是除权不除息,叫作价格指数。与之对应的还有一种指数,叫作“全收益指数”,全收益指数会按照除息参考价以及分红再投资的收益,对股价进行修正,让其回落幅度相较来说更小一些。

如果不做说明,市面上所说的所有指数,通常都是指价格指数。如果是全收益指数,则会专门注明。

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全部评论
  • 绝情姑娘176天前
    懂的多就能在股票市场捞金吗?NO
     点赞  1     回复  0
  • 无人及你176天前
    发行的股票多少了,指数还是那样
     点赞  4     回复  0
  • 赢家无疆、足矣176天前
    有什么用都是一大堆数据忽悠小散户
     点赞  8     回复  0
  • bry121177天前
    转发了
     点赞  7     回复  0
  • 土豪金@176天前
    壁又来唱多出货了
     点赞  1     回复  0
  • laugh away176天前
    对于混股什么指数也没用的
     点赞  6     回复  0
  • 所谓爱人176天前
    什么概念什么指数都是骗子谎言玩意,一句永不言败就是“有利必逃”
     点赞  4     回复  0
  • 所谓爱人176天前
    什么概念什么指数都是骗子谎言玩意,一句永不言败就是“有利必逃”
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  • laugh away176天前
    对于混股什么指数也没用的
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  • 土豪金@176天前
    壁又来唱多出货了
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  • 绝情姑娘176天前
    懂的多就能在股票市场捞金吗?NO
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  • bry121177天前
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  • 赢家无疆、足矣176天前
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