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研报是什么?研报有哪些类型? 做投资这些研报你要懂

股票入门知识 评论 12 收藏 0 查看 141 2020-11-01 11:22:08

研报是什么?

我们这里所说的“研报”,均是指证券公司为提供投资咨询服务而发布的研究报告。

通常我们也叫它“卖方研报”,这是相对于投资者(买方)而言。

简单讲就是,这些研报看好哪些行业、公司,有哪些策略,从而可以作为投资者投资活动的参考。

研报有哪些类型?

研报的类型主要是:

宏观研究债券研究,策略研究行业研究,公司研究,金融工程。

宏观研究:宏观研究是其他研究之源,这是因为人们通常将股市、债市看作宏观经济基本面的映射。

一份典型的宏观研究报告

一份典型的宏观研究报告

债券研究:也叫固收(固定收益)研究。

债券市场的特殊性有两点:一是机构市场,二是资金市场。

也就是说,债市反映了金融市场基本的流动性情况(都是玩大钱的大机构)。

一份典型的债券/固收研究报告 

一份典型的债券/固收研究报告

当然,斗胆说一句,普普通通炒炒股票,不关心债券研究几乎也没什么问题,所以就不再展开说了。

策略研究:其实说白了就是:你应该买啥和不应该买啥。

策略既是宏观“落地”的载体,也是行业研究“登堂入室”的通道。

策略是一个机构的集大成者,每年各券商的年度策略、季度策略都受到广泛关注。

大家熟悉的金股组合、行业推荐和主题推荐,大多都归集在策略这块出街。

读研报的话,先宏观,继而策略,最后行业,或策略、宏观相互印证入手,再及行业,是理想的入门之径。

一份典型的策略报告

一份典型的策略报告

行业研究:其实行业研究和公司研究都是同一帮人做的,我分得细致些,把行业研究和公司研究分开了。

一般来说,行业研究报告的题目都是A+B型,A是行业,B是观点。

行业研究具体可分为行业专题、数据、动态、简评以及行业策略等,笼统说,就是告诉你相关行业好不好,值不值得投资。行业链条里哪些位置的公司好;某个行业位置的公司,各自什么特点,哪些公司更好;等等。

此处要敲个黑板:从行业开始,研报就变得细致起来,比如评级就会出现了。通常评级就是未来某段时间内(比如6个月内),相对大盘(沪深300指数,或其他基准指数),能多涨多少(超额收益)。当然,我们后面会说到,怎么看待这个评级。

一份典型的行业研报

一份典型的行业研报

公司研究:公司研报是券商研报中数量最大的一个部分。

公司研报有下面几个特点:

第一,接地气。公司研报是最贴近普通投资者的,特别是其中好听的“故事”。

第二,性子直。公司研报中会出现大量的评级,乃至更进一步:目标价,还有很多业绩预测(未来1~N年的每股收益、净利润、净资产收益率,等等),就是这么直观和粗暴。

第三,覆盖广、反应快。据统计,2001—2014年,中国75%的上市公司都有分析师跟踪覆盖,被3名以上分析师关注的公司超过50%。想想看,这么多人“贼”着一家公司,有什么大事小情,肯定是第一时间就被分析个底儿掉。

第四,无效产品多。从研报用户角度来说,这是合理的;从分析师角度来说,可能会有点冤枉。

对于点评类的公司研报(几乎全部的业绩点评,和大部分的事件点评)大部分可以略过,重点看深度研究。

并且,公司的深度研报,一定要和行业研报结合看,以便相互印证。

从实际投资的角度看,在公开信息环境中,行业性的机会往往比单独一家公司的机会更容易把握,胜率相对大;同时,同一机构对行业和公司的推荐很可能具有同步性,这也便于投资者把握具体的投资标的。

一份典型的公司研报

一份典型的公司研报

金融工程研报:这是我闲时常看的一类,主要是作为膜拜对象和增长见闻的手段。

一份金融工程研报

一份金融工程研报

其他研报:还包括基金研究、期货研究、市场资讯、晨报等等,不再一一介绍。

阅读研报的入门的两种方法:

1,先宏观,继而策略,最后行业。

2,策略或宏观相互印证入手,继而行业也是理想的入门途径。

就像投资家霍华德·马克斯所说,你不能做大家都做的事,却奢求更好的结果。

当很多人被研究报告吓到的时候,你更应该勇敢地接近研报,热烈地拥抱研报。

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|网友评论
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全部评论
  • 兴起175天前
    盲目看研报效率太低,先确定你要看哪个行业,然后个股,选定后先看深度报告,最后才看近期跟踪报告。如果有几篇深度报告给你挑,才优先选择金牌分析师的,如果没得挑,抓到谁就是谁
     点赞  8     回复  0
  • bry121158天前
    谢谢
     点赞  1     回复  0
  • 你是钻石161天前
    学习如何看研报
     点赞  5     回复  0
  • 股海留香164天前
    请问是哪个作者的书呢?搜了一下有两本,不知道是哪本?
     点赞  9     回复  0
  • 预备分手174天前
    布鲁诺
     点赞  4     回复  0
  • 沈家老二!185天前
     点赞  3     回复  0
  • 天若有情天亦老175天前
    学习
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  • 无声拥抱160天前
    请问文章中业绩增速图的是什么网站
     点赞  5     回复  0
  • 画心160天前
    好文!
     点赞  10     回复  0
  • 股海留香182天前
    自己必须先建立企业分析方法论,这是芒格多远思维模型的股市专用版。
     点赞  10     回复  0
  • 予我与你179天前
    标记
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  • 永不退缩163天前
    请问您都是从哪个渠道获取研报的,能介绍一下吗
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